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周三，多晶硅再次迎来强势上涨行情，主力2509合约收盘大涨8.87%，盘中一度触及9%的涨停板，时隔5天再次涨停，增仓23849手，显示出市场强烈的做多情绪；截至目前，多晶硅本月累计涨幅已接近70%！现货市场方面，多晶硅N型致密料主流价格维持在46.5元/kg，N型复投料主流价格47元/kg，整体持稳运行。
政治局会议再提“反内卷”，多晶硅尾盘强势触及涨停！
市场分析认为，此次多晶硅价格异动的主要驱动力可能来自于政策面的重大变化。中共中央政治局7月30日召开会议，明确指出要"依法依规治理企业无序竞争"和"推进重点行业产能治理"。光大期货分析指出："中共中央政治局召开会议，表示要依法依规治理企业之间的无序竞争，推进重点行业产能治理。这一表态再次在一定程度上带动了市场的积极情绪，同时，这种情绪在短期可能还会有所延续。"
新湖期货进一步分析指出，今日与重要会议相关的内容陆续整理发布，会议指出要依法依规治理企业（删除了月初的低价二字）无序竞争，推进重点行业产能治理。其中重要领导人多次强调要破除“内卷”畅通国内大循环。而下午发改委再度发文，要求严防地方政府通过政府投资基金变相补贴产能过剩领域，防止重复投资和无序竞争，应和了《求是》发文提出的要规范政府行为，促进有效市场和有为政府更好结合的“反内卷”方针之一。
此外，工信部此前的表态也是重要催化剂。7月28日，全国工业和信息化主管部门负责同志座谈会在京召开，会议强调要"加强光伏等重点行业治理，以标准提升倒逼落后产能退出"。弘业期货表示，工信部的最新表态印证了行业整顿的决心，这为价格提供了支撑。
最后，新一轮“小作文”或对多晶硅价格涨势起到“推波助澜”的作用。昨日，市场传闻光伏行业可能实施"以大收小"的产能收储计划。华闻期货指出，7月29日，市场传闻11家头部企业联合组建合资公司，计划承债收购6家企业70万吨产能，涉及通威、协鑫等龙头。这一举措虽未完全落地，但已形成市场预期，部分中小产能因资金链紧张选择停产，7月在产企业仅9家，较年初减少4家。
虽然中国光伏行业协会晚些时候发布澄清公告称"相关内容与实际情况严重不符"，但业内多方消息显示，未点名具体澄清内容。新湖期货分析认为："虽然昨日光伏行业协会发文辟谣，但市场情绪仍对传闻部分内容进行想象，驱动盘面持续上涨。"
多晶硅上涨更多是受政策预期驱动，而非基本面实质性改善？
从供需基本面来看，多晶硅市场仍处于调整期。安泰科数据显示："本周多晶硅n型复投料成交均价为4.71万元/吨，周环比上涨0.64%。n型颗粒硅成交均价为4.43万元/吨，周环比上涨0.68%。"硅业分会统计显示："7月份国内多晶硅产量约10.78万吨，环比增加5.7%。1-7月份产量累计70.49万吨，同比减少41.5%。"
银河期货分析指出："从供需来看，8月多晶硅企业提产较多，预计8月多晶硅产量可能增加3万吨左右，8月硅片排产环比7月基本持平，预计8月多晶硅过剩1.5-2万吨。"这一供需格局表明，当前价格上涨更多是受政策预期驱动，而非基本面实质性改善。
资金流向方面，多晶硅期货市场呈现明显的资金流入态势。恒银期货指出："主力合约持仓量达164490手，较前一日增加2.3万手，资金持续流入。"这种资金推动型的上涨往往伴随着较高的波动性。瑞达期货提醒投资者："今日多晶硅高位盘整，虽然光伏行业出面辟谣，但是并未直接否定收购传闻，故后续市场依旧有炒作空间。"
机构如何看待多晶硅后市行情？
对于后市走势，机构观点呈现分化。新湖期货认为："行业基本面仍偏宽松，但近期政策与资金扰动大，短线建议根据趋势操作，暂不建议单边做空，多硅料利润策略（多多晶硅，空工业硅）可持续关注。"国投期货则表示："政策预期持续发酵，价格波动放大，建议多头部分止盈，依旧谨慎单边做空，注意仓位控制。"
华闻期货分析指出，今日多晶硅大幅上涨的原因本质是“反内卷”政策预期、成本支撑与资金博弈的共振，而非供需反转。尽管价格突破成本线，但高产能低需求的根本矛盾未改。后续需关注8月产能出清落地情况，下游组件端对高价的接受度，交易所是否进一步出台调控措施。恒银期货也认为，“需警惕复产预期及终端需求恢复滞后带来的价格回调风险，但政策落地后行业集中度提升或支撑长期价格中枢上移。”
瑞达期货指出，供应端有潜在增量、需求端增长存在不确定性，以及政策和宏观经济等因素，预计下周多晶硅行情将面临一定调整。价格虽有成本和政策支撑，但上方空间受下游接受程度限制，大概率呈现震荡走势。今日多晶硅高位盘整，虽然光伏行业出面辟谣，但是并未直接否定收购传闻，故后续市场依旧有炒作空间，建议暂时观望，或者布局看跌期权。
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